机械设备行业简评：叉车Q1销量双位数增加龙头公

　　第一季度叉车销量双位数增加。2026年第一季度叉车内销增加10。5%，叉车国内需求稳健增加。叉车需求取制制业和仓储物流景气宇相关，从物流数据看，2026年3月中国物流业景气指数50。20%，环比增加2。7pct；2026年1-2月社会物流总额累计同比增加6。7%，环比添加1。4pct；国内物流景气宇受春节假期影响后起头回升。2026年3月制制业PMI新订单指数达51。60%，环比增加3。0pct，目标回升至景气区间。2026年第一季度叉车外销同比增加22。1%，增幅高于内销。从宏不雅数据看，2026年3月制制业PMI新出口订单指数达49。10%，环比增加4。1pct；2026年第一季度我国工程机械出口商业额为160。66亿美元，同比增加24。3%，商业规模进一步扩大，海外需求持续向好。2026年第一季度叉车全体销量增加态势优良，增加趋向或延续至全年。

　　关心：叉车下逛使用普遍，周期性特征较弱，取制制业景气程度联系关系度较高。将来制制业苏醒和仓储物流量的增加，对国内叉车需求呈现积极感化。同时，国内企业正加快全球化结构，成立海外本本地货能取售后办事系统，全球市场渗入率逐渐提拔。别的，国内叉车龙头正积极结构智能物流取物流机械人范畴，将沉塑物风行业合作款式。关心：品牌承认度高，海外已深度结构，研发实力强劲的国产叉车龙头企业，安徽合力。

　　事务：按照中国工程机械工业协会发布数据，2026年3月叉车全体销量为17。60万台，同比增加15%。此中，国内销量12。06万台，同比增加11。8%；海外销量5。54万台，同比增加22。4%。2026年1-3月叉车累计销量为39。86万台，同比增加14。5%。此中，国内销量25。31万台，同比增加10。5%；出口销量14。55万台，同比增加22。1%。

　　安徽合力：盈利质量持续加强，加大投入智能手艺。公司2026年第一季度实现停业收入51。89亿元，同比增加12。43%，归母净利润达3。26亿元，同比下降2。66%，次要系公司2025年9月完成对安徽江淮沉型工程机械无限公司的统一节制下企业归并，导致上年同期数据逃溯调整，全体基数提拔。同期公司扣非净利润3。03亿元，同比增加7。60%，运营勾当发生的现金流量净额达3。05亿元，同比大幅增加77。88%，表白从业盈利质量加强的同时发卖商品收到的资金回笼效率提拔，显示公司营运本钱办理成效显著，现金流优于利润表示。2025年公司加大智能手艺范畴投入，完成智能物流营业全面整合，霸占高精度节制、3DSLAM定位等一批环节手艺，营收同比增加69%。