猎奇智能存货贬价计提被问询溢价收购联系关系

　　招股书显示，凯欧光电还取猎奇智能董事、大股东毕延文节制的铜陵众恒光电无限公司（下称：众恒光电）存正在联系关系租赁及采购的景象。2023年和2024年，租赁设备金额别离为36万元、24万元，采办设备金额别离为0。88万元、176。99万元。而这一环境是因凯欧光电于2022年从停业务转向机加工所致。

　　据招股书披露，昆山博阅诚的次要合股报酬猎奇智能的高管人员，猎奇智能的实控人罗超持股22。50%，副总司理徐凯持股20。00%，副总司理陈文杰持股5。00%，董事毕延文持股12。50%。

　　对于存货贬价预备计提的充实性，猎奇智能暗示，截至2025岁暮，87。55%的正在产物和发出商品已订立发卖合同，估计毛利表示优良，估算后的可变现净值，正在大大都环境下高于存货账面金额，因而目前暂无需计提；而未订立发卖合同的12。45%正在产物及发出商品，次要产物发卖价钱和毛利率正在演讲期内连结相对不变，未呈现大幅波动；对于存正在减值迹象的存货，公司已计提了响应的贬价预备。

　　猎奇智能暗示，为保障凯欧光电的持续运营能力，削减联系关系买卖，凯欧光电于2024年采办了原先向众恒光电租赁的设备。

　　招股书披露，演讲期内猎奇智能的存货规模呈现快速增加态势，各期末存货账面价值别离高达2。61亿元、3。11亿元和8。27亿元。猎奇智能高额的存货次要来自由产物和发出商品，二者占存货的比例约为80%-90%。而且，演讲期内公司存货周转率别离为0。78、0。94和0。70，低于同业业可比公司均值。

　　猎奇智能暗示，贴片设备、耦合设备验收周期上升次要是开辟了新的产物方案，部门设备验收所需要的验证周期更长，因而拉高了平均值；2024年芯片老化测试设备验收周期较长次要是客户产物迭代，需要共同客户进行设备调试优化。

　　为消弭同业合作和削减联系关系买卖，2023岁尾猎奇智能以120万元全资收购凯欧光电，同时，凯欧光电正在2023年年内向昆山博阅诚还清了共计362万元的拆告贷。后昆山博阅诚于2024年11月登记。

　　招股书披露，由猎奇智能实控人罗超节制的昆山凯欧光电科技无限公司（下称：凯欧光电）成立于2012年，猎奇智能的副总司理徐凯、发卖司理和监事会程显、焦点手艺人员和研发二部手艺总监刘鸿铭都曾有正在凯欧光电任职的履历，其任职时间均截止于2015年。同年，徐凯、刘鸿铭取罗超级人倡议成立了猎奇智能。

　　猎奇智能次要产物为光模块封拆测试设备，包罗贴片设备、耦合设备、老化测试设备、从动化设备及整线处理方案、配件及其他。演讲期（2023年至2025年）内，5。43亿元和6。98亿元，扣非归母净利润别离为0。90亿元、1。74亿元、1。71亿元。

　　存货规模较大、存货周转率较低的环境下，若公司计提的存货贬价预备比例过低，或将影响财政报表实正在性。因此，前段时间北交所中止的卓海科技IPO项目，其曾折戟创业板IPO，并正在此次北交所IPO被沉点关心的问题之一就是存货高企、周转率不脚同业三分之一、贬价计提比例却低至3。52%的景象。

　　姑苏猎奇智能设备股份无限公司（下称：猎奇智能）专注于处置光通信、半导体、汽车从动化等范畴智能出产配备的研发、出产和发卖。2026年4月28日，猎奇智能披露了创业板IPO的首轮问询答复。

　　据问询答复披露，演讲期各期猎奇智能总出产及安拆调试周期正在346至471天之间，总体周期较长，故正在产物及发出商品总体规模较大。首轮问询答复中，猎奇智能还披露了贴片设备、耦合设备、老化测试设备、从动化设备及整线处理方案这四类营业的验收周期。此中，2024年耦合设备、老化测试设备和2025年贴片设备的验收周期较着变长。特别是2024年，猎奇智能老化测试设备的验收周期激增到1100天。

　　招股书和问询答复显示，演讲期各期末猎奇智能库龄跨越三年的存货金额别离为796。58万元、1，753。98万元、1，050。08万元；各期，猎奇智能的存货贬价预备计提比例为2。34%、2。35%取0。71%，而同业业可比公司均值别离为4。59%、5。08%、猎奇智能的存货贬价预备计提比例较着低于同业。

　　此次创业板IPO，猎奇智能拟募资9。13亿元，投入到高端智能配备制制扶植项目、研发核心扶植项目和弥补流动资金，礼聘的保荐机构是国泰海通、审计机构是容诚所。

　　此次并购虽正在演讲期内，但猎奇智能未礼聘其IPO合做的评估机构厦门嘉学资产评估房地产估价无限公司进行评估。前往搜狐，查看更多。

　　而且，凯欧光电起头处置同业不久，昆山市博阅诚办理征询合股企业（无限合股）（以下简称：昆山博阅诚）便入股了凯欧光电。企信网显示，凯欧光电的投资人变动时间为2022年6月，注册本钱由50万元变动为100万元，罗超从独资变为持股60%，其余40%的股权由昆山博阅诚持有。且企信网2023年年报披露，2023年猎奇智能收购凯欧光电昔时，实缴本钱为90万元。

　　雷同的环境，猎奇智能具有较大规模存货、存货周转率低于同业、其采纳如斯宽松的计提政策值得留意。

　　但招股书显示，演讲期内猎奇智能从停业务毛利率别离为48。77%、50。32%、42。96%，2025年毛利率下降了7。36个百分点。此中，2024年到2025年，猎奇智能耦合设备的毛利率从54。52%下降到53。99%，老化测试设备毛利率间接从50。65%下降到12。55%，从动化设备及整线%，演讲期内毛利率表示并不算平稳呈现下降趋向。

　　凡是来说，存货周转率低于同业均值代表公司存货风险或高于同业，需要实施更隆重的存货贬价预备计提政策。正在首轮问询中，买卖所要求猎奇智能阐发存货贬价预备计提的充实性和对长库龄存货的贬价计提能否充实，而猎奇智能给出的注释耐人寻味。

　　招股书还显示，2023年期初凯欧光电向昆山博阅诚拆入资金余额为162万元，2023年昆山博阅诚再度向凯欧光电供给拆告贷200万元。

　　查阅审计报现，2023年凯欧光电净利润为-125。32万元，净资产为-265。51万元。归并凯欧光电、让渡股权对价，使得猎奇智能2023年削减本钱溢价（股本溢价）80万元。而猎奇智能正在招股书中暗示，收购价钱参照评估值，按照江苏普信资产评估房地产地盘无限公司出具的苏普评报字（2023）第104号《评估演讲》，凯欧光电的评估值为120。00万元。